养老院开始退场？不是老人变少，而是两千的不敢送，七千的住不起

保险公司、房地产信托和地产公司，也在投资养老院和临终关怀机构。长期护理市场相当分散，排名前十的企业，加起来可能还占不到10%的份额。

新鲜的是，2020年以来，私募资金涌入的速度明显加快，临终关怀领域尤其突出，这个趋势从2010年代就开始了。临终关怀最早是草根公益运动，几十年前，服务几乎全由非营利机构提供。

如今，大多数机构已经是营利性的了。2011年到2019年，涉及临终关怀机构的私募交易有409笔，其中58%买下的是非营利机构。

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现在，美国75%的临终关怀机构，都以某种营利模式运营。为什么这么受青睐？一是它不需要太多本钱。

不必盖楼，不必有传统的实体场所，服务可以送到老人家里、养老院或辅助生活机构，利润率可以很高。营利性机构的利润率普遍在18%到22%，明显高于非营利机构。

二是支付方式。联邦医疗保险按天支付固定费用，按护理级别划定日费率，不管当天提供了多少服务。

每个患者每天，机构拿到的是同一笔钱，服务提供多少，并不影响收入。于是，有些营利性机构为了抬高利润，在本就严重缺人的行业里继续压缩成本。

长期护理领域也是如此。从养老院到辅助生活、居家和社区照护、临终关怀，整个体系都缺有技能的人手。

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没受过训练的护理员、专业能力不足，导致症状管理和支持不到位。人手少，患者和家属能得到的资源也少。

研究发现，私募机构接手养老院后，急诊就诊增加，住院增加，对护理对象死亡率上升的证据也相当明显。成本压力还会延伸到收治对象的选择上。

营利性临终关怀机构，更倾向于接收有利可图的患者。研究显示，它们偏好痴呆等神经系统疾病的患者，而不是病程更短的癌症患者。

原因在于，刚入住的头几天和生命最后的几天，是成本最高、强度最大的阶段，中间那段最省钱，也最赚钱。养老院也一样，不是每个住户都同样赚钱。

长期护理方面，营利性机构偏爱住得短的人，而不是需要长期照护的人。联邦医疗保险给急性病后护理的支付很慷慨：中风、髋部骨折的人，先住院，再到养老院做康复，然后回到社区。